Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2025 yılının üçüncü Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını 17 Nisan Perşembe günü gerçekleştirecek. Yılın önceki iki toplantısında politika faizi, toplamda 500 baz puanlık indirimle yüzde 47,5 seviyesinden yüzde 42,5’e düşürülmüştü.
Ancak 20 Mart’ta olağan dışı bir toplantı gerçekleştiren TCMB, piyasadaki dalgalanmalara yanıt olarak gecelik borç verme faizini yüzde 46’ya yükseltme kararı aldı. Bu adım, özellikle 19 Mart’ta İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınması sonrası başlayan kur ve faiz dalgalanmasına karşı alınan bir önlem olarak görülüyor. Bu müdahale sırasında politika faizi olan bir hafta vadeli repo faizi yüzde 42,5 ile sabit tutuldu.
Morgan Stanley: Şahin bir sürpriz masada
ABD merkezli yatırım bankası Morgan Stanley, 17 Nisan’da yapılacak PPK toplantısına ilişkin dikkat çekici bir analiz yayımladı. Bloomberg’in haberine göre, analistler Hande Küçük ve Arnav Gupta’nın da imzasının yer aldığı raporda, TCMB’den “şahin” bir sürprizin gelebileceği ifade edildi. Banka, bu sürprizin yeni bir faiz artışı ya da faiz koridorunun üst bandında ek sıkılaştırma hamlesi olabileceğini öngördü.
Analistler, yapılan değerlendirmede TCMB’nin son dönemdeki adımlarını piyasa istikrarına öncelik veren bir politika eğilimi olarak yorumladı. Bu da faiz artışının hala masada olabileceğine işaret ediyor.
Ekonomistlerin beklentisi: Faiz sabit kalabilir
Anadolu Ajansı (AA) Finans biriminin gerçekleştirdiği beklenti anketine göre, ekonomistlerin büyük çoğunluğu TCMB’nin nisan ayında faiz oranını sabit tutacağını öngörüyor. Ankete katılan 21 ekonomistten 19’u, politika faizinin yüzde 42,5 seviyesinde korunacağı görüşünde birleşti. Ancak 2 ekonomist, 350 baz puanlık bir artış beklediklerini belirtti.
Ekonomistlerin 2025 yılı sonu için ortalama politika faizi beklentisi yüzde 34,50 olarak hesaplanırken, 2026 sonu beklentisi yüzde 23,50 seviyesine kadar düşüyor. Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) bazlı enflasyon beklentileri ise 2025 sonu için yüzde 30, 2026 sonu için yüzde 20,25 olarak gerçekleşti.
ForInvest ve Foreks anketleri: Faiz artışı düşük ihtimal
ForInvest’in anketine katılan 22 ekonomistin 18’i de faizin sabit tutulacağı öngörüsünde bulundu. 3 ekonomist 350 baz puan, 1 ekonomist ise 250 baz puanlık bir artış bekliyor. Bu veriler, genel piyasa algısının, radikal bir faiz artışından ziyade sabit bırakma yönünde olduğunu ortaya koyuyor.
Foreks’in gerçekleştirdiği ankete katılan ekonomistler ise bu aya ilişkin bir faiz değişikliği beklemiyor. Ayrıca 2025 yılı içinde faiz indirimlerinin başlayabileceği sinyalleri veriliyor. Ankete katılan 10 ekonomistin 7’si yıl içinde 5 faiz indirimi beklediklerini ifade etti.
TCMB faiz kararını ne zaman açıklayacak?
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, 17 Nisan 2025 Perşembe günü saat 14.00’te faiz kararını açıklayacak. Bu, yılın üçüncü faiz kararı olacak. TCMB’nin 2025 yılı Para Politikası Kurulu toplantı takvimi ise şu şekilde:
- 17 Nisan 2025
- 19 Haziran 2025
- 24 Temmuz 2025
- 11 Eylül 2025
- 23 Ekim 2025
- 11 Aralık 2025
Toplantıdan çıkacak karar, sadece döviz kurlarını ve enflasyon beklentilerini değil, aynı zamanda 2025’in geri kalanına yönelik para politikası stratejisini de şekillendirecek.
